المحتويات
مستقبل البيتكوين تحليلات
عندما تم تقديمها للعالم منذ عقد من الزمان ، كان من المفترض أن تكون البيتكوين ثورة في النظام البيئي المالي. لكن تلك الثورة لم تحدث بصعوبة.
وتميز العقد الأول المضطرب للعملة الرقمية بالفضائح والعثرات والتقلبات الشديدة في الأسعار. كما رافق انخفاض سعر البيتكوين هذا العام موجة من الانتقادات.
لكن المستثمرين وعشاق العملة الرقمية ضاعفوا من تفاؤلهم بشأن مستقبلها. على هذا النحو ، يمكن أن يثبت العقد القادم محورية وجودها.
رؤية منقوصة
على النحو المنصوص عليه من قبل مخترعها ساتوشي ناكاموتو في ورقة أساسية صدرت في 31 أكتوبر 2008 ، كان من المفترض أن تكون عملة البيتكوين
بديلاً لامركزيًا بلا حدود للعملات الورقية التي تسيطر عليها الحكومة والبنك المركزي. لا يعتمد الإجماع فيما يتعلق بالمعاملة داخل شبكة البيتكوين على وسطاء من الأطراف الثالثة.
بدلاً من ذلك ، يتم تحقيق ذلك بمساعدة البلوك تشين – شبكة من أنظمة نظير إلى نظير مع دفاتر الأستاذ الإلكترونية – للتحقق من المعاملات والمصادقة عليها.
كما كتب ناكاموتو أن “تكلفة الوساطة تزيد من تكاليف المعاملات ، وتحد من الحد الأدنى لحجم المعاملات العملية ، وتقطع إمكانية المعاملات الصغيرة والعابرة” ، ليطرح
قضيته لإزالة الوساطة واستبدالها بشبكة نظير إلى نظير.
ومع ذلك ، في نهاية العقد الأول من البيتكوين، تبدو هذه الرؤية الأصلية معرضة للخطر. لقد أفسحت اللامركزية الطريق أمام المركزية.
حيث يقال إن حيتان البيتكوين ، أو المستثمرين الذين لديهم مقتنيات ضخمة من العملة الرقمية، يتحكمون في سعرها في الأسواق.
تمت التضحية بإضفاء الطابع الديمقراطي على طباعة النقود من خلال التعدين لصالح كفاءة مزارع التعدين الضخمة. على سبيل المثال ، تمتلك شركة Bitmain الصينية ، وهي
شركة لتصنيع أشباه الموصلات ، 75٪ من سوق الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات ذات الصلة بالتعدين. حتى تقنية بيتكوين قد تآكلت وأصبحت تعاني من مشاكل التوسع
لكن هذه السلبيات متوازنة من خلال نمو نظام بيئي مزدهر وحيوي للعملات الرقمية.حيث أن سوق العملات الرقمية، الذي لم يكن موجودًا منذ أقل من عقد من الزمان ،
تبلغ قيمته حاليًا 1.56 تريليون دولار
تم إنشاء آلاف العملات الرقمية ويتم تداولها في البورصات منذ ظهور البيتكوين لأول مرة
أصبحت البلوك تشين كلمة مألوفة ويتم الترويج لها كحل للمشاكل المعقدة. وبعد تردد مبدئي ، بدأ يتخذ المستثمرون المؤسسون الأصول الرقمية والمشفرة كشكل من أشكال الاستثمار.
تقييم العقد القادم
يمكن أن يثبت العقد القادم أهميته في تطور البيتكوين. بصرف النظر عن الثورات داخل النظام البيئي المالي ، هناك عدة مناطق في نظام البيتكوين البيئي يجب على المستثمرين الانتباه إليها.
حاليًا ، تتأهب العملة الرقمية بين كونها مخزنًا للقيمة ووسيطًا للمعاملات اليومية. يتوق المستثمرون المؤسسون إلى المشاركة في الأحداث والاستفادة من
التقلبات في أسعارها حتى مع إعلان الحكومات في جميع أنحاء العالم ، مثل اليابان ، أنها طريقة صالحة لدفع ثمن السلع
لكن مشاكل القياس والأمن حالت دون حدوث كلا الحالتين. قال شكيب بودا ، كبير مسؤولي التكنولوجيا في شركة Rambus للدفع: “يمكن القول إن أكبر إخفاقات
بيتكوين والعملات المشفرة الأخرى على مدى السنوات الماضية تكمن في الأمان”. إنه يشير إلى ما قيمته مليارات الدولارات من عملات البيتكوين وغيرها من
العملات المشفرة التي سرقها المتسللون من عمليات التبادل. ووفقًا له ، فإن نظام البيتكون البيئي الآمن سيؤدي إلى اعتماد واسع النطاق. وقال: “نتوقع أن تصبح
عملة البيتكوين سائدة في غضون 10 سنوات وتتمتع بسمعة مختلفة بشكل ملحوظ”.
لن يحدث تعميم بيتكون (أو ، في هذا الصدد ، زيادة جاذبيتها كفئة أصول) كآلية دفع بدون التحسينات التكنولوجية في نظامها البيئي. ولكي يتم اعتبارها أصلًا استثماريًا
قابلاً للتطبيق أو طريقة دفع ، يجب أن تكون البلوك تشين الخاصة بالبيتكون قادرة على التعامل مع ملايين المعاملات في فترة زمنية قصيرة. مثل العديد من
التقنيات الجديدة ، مثل Lightning Network ،التي تعد بمقياس كبير في عملياتها.
جنبًا إلى جنب مع التحسينات التي أدخلت على البلوك تشين في البيتكوين، قارن كبير مسؤولي التقنية في Ripple David Schwartz ، بين البيتكوين ونموذج Ford’s Model T في عام 2018.
وقد أعلنت الشركة المصنعة للسيارات ثورة في النقل ونظام بيئي كامل ، من الطرق السريعة إلى محطات الوقود ، وتطور لخدمة السيارات. بفضل التغطية
الإعلامية المكثفة ، ترسخت بدايات النظام البيئي بالفعل في العامين الماضيين.
مع تطور التنظيم لمواكبة الوتيرة ، من المحتمل أن يتوسع النظام البيئي. يتوقع شوارتز أن العقد المقبل “سيجلب انفجارًا في المدفوعات منخفضة التكلفة وعالية
السرعة التي ستحول تبادل القيمة بالطريقة التي حولت بها الإنترنت تبادل المعلومات.”
في عام 2021 ، اعتبارًا من مايو 2021 ، تجاوز سعر البيتكوين 58,909.0 دولار وتم تداوله بالقرب من 70 ألف دولار. تواصل البنوك الكبيرة الانتباه إلى
العملة الرقمية ، مع إعادة فتح Goldman Sachs مكتب تداول العملات المشفرة وفتح BNY Mellon خدمات الحفظ للعملات الرقمية.
وقالت سيتي إن بيتكوين قد تكون العملة المفضلة للتجارة الدولية. يأتي ذلك في الوقت الذي قامت فيه كل من PayPal (PYPL) و Tesla (TSLA) باستثمارات
في العملات المشفرة في أوائل عام 2021. اشترت Tesla 1.5 مليار دولار من Bitcoin ، بينما قدمت PayPal عرضًا لشراء شركة Crypto Custodian Curv.
لاحظت Citi أن مستقبل Bitcoin لا يزال غير مؤكد للغاية ، لكنه على أعتاب القبول السائد. يلاحظ Citi أن اهتمام المستثمر المؤسسي يقود اهتمامًا واسعًا
بالعملة المشفرة ، لكن القضايا المتعلقة بالحفظ والأمان وكفاءة رأس المال لا تزال تمثل رياحًا معاكسة للأصل الرقمي.
هل البيتكوين هو مستقبل المال؟
المخاوف من انخفاض قيمة العملة تدفع المستثمرين إلى العملات المشفرة. ولكن هل عملة البيتكوين المتقلبة هي مستقبل المال ، وهل هي مخزن موثوق للقيمة؟
شهدت العملة المشفرة ، التي تم إطلاقها في عام 2009 ، بعض التحركات المتقلبة. تصدرت عناوين الصحف في عام 2017 عندما ارتفعت 20 ضعفًا منذ بداية العام إلى ما يقرب من 20000 دولار أمريكي بحلول ديسمبر.
لكن تلاشى النشاط ، وانخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 5000 دولار أمريكي بحلول أكتوبر 2018. وبالنسبة لعامي 2018 و 2019 كانا بمثابة أسواق هابطة للعملات الرقمية.
واستردت جميع خسائرها بحلول ديسمبر 2020 ، وظلت في حالة هدير منذ ذلك الحين ، مسجلة ارتفاعات جديدة كل شهر في فبراير ومارس وأبريل.
قال مراقبو السوق مثل جيفري هالي كبير محللي السوق في Oanda إن هذه علامة على “زخم مضاربات لا يمكن إنكاره” تجاه البيتكوين. وقال أيضا: “سواء أكنت
تؤمن بالعملات الرقمية أم لا ، عليك أن تحترم زخم التداول”. كما قال “لست مستعدًا للقول إن هذا هو أعلى قيمة للبيتكوين بل يمكن أن يتم
تداوله إلى 100000 دولار أمريكي على جنون المضاربة خلال الشهرين المقبلين.”
المخاوف من تدهور العملة تدفع المستثمرين إلى العملات الرقمية.
قال ستيف بريس ، كبير مسؤولي الاستثمار في ستاندرد تشارترد ويلث مانجمنت ، إن طباعة النقود من قبل البنوك المركزية هو عامل مساهم.
“البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تطبع عمومًا الكثير من الأموال في محاولة لخلق التضخم ، وتحاول تضخيم الديون بعيدًا … الناس قلقون بشأن
ما إذا كان الدولار أو اليورو أو الجنيه الاسترليني سيكون مخزنًا جيدًا للقيمة في المستقبل ،” قال.
مخزن القيمة هو شيء لا يتغير في القيمة ، أو ترتفع قيمته قليلاً ، عندما يؤخذ التضخم في الاعتبار.
تشمل فئات الأصول التقليدية العملات البديلة والذهب.
يشعر بعض مراقبي السوق بالقلق من أن التقلبات الهائلة في أسعار البيتكوين تمنعها من أن تكون مخزنًا موثوقًا للقيمة.
وقال بريس: “إنهم يعتقدون أن بإمكانهم جني بعض المال بسرعة ، وهذا عادة ما يكون في النهاية وصفة لكارثة”.
وأضاف البروفيسور دوان جين-تشوان ، المدير التنفيذي في المعهد الآسيوي للتمويل الرقمي ، جامعة سنغافورة الوطنية: لقد رأينا تاريخيًا الكثير من أدوات المضاربة التي تظهر لبرهة ثم تنهار “.
لكن هناك أنصار للبيتكوين أيضًا.
ألقى الرئيس التنفيذي لشركة تسلا ايلون ماسك بثقله وراء العملة الرقمية كما تكلمنا قبل قليل حيث تمثل مقتنيات البيتكوين من Tesla الآن ثُمن الكومة النقدية للشركة البالغة 19 مليار دولار.
وقالت شركة صناعة السيارات الكهربائية أيضًا إنها ستبدأ في قبول بيتكون كوسيلة دفع لمنتجاتها قريبًا.
كمت قفزت الشركات العملاقة الأخرى والشركات ذات الوزن الثقيل في وول ستريت أيضًا في اتجاه البيتكوين.
في مارس ، قالت Morgan Stanley إنها ستعرض على عملائها الوصول إلى أموالهم في بيتكوين . وتم تعيين Goldman Sachs أيضًا لتقديم عملات رقمية للمستثمرين.
وستبدأ Mastercard في تسهيل المدفوعات بالعملات الرقمية هذا العام.
قال هالي: “تميل البنوك إلى اتباع الأموال”
“إذا كان الكثير من العملاء يرغبون في تداول العملات الرقمية، فستقدم البنوك هذه الخدمة لهم، كما يمكنهم أيضًا رؤية الكثير من التقلبات
وكسب الأموال ، فمن الطبيعي أن ينجذبوا إلى ذلك أيضًا.”
من المتوقع أن يتدفق المزيد من الأموال المؤسسية حيث وجد تقرير من Citi ذكر فيه أن ما يقرب من 20 في المائة من المستشارين يفكرون في الاستثمار في
العملات الرقمية هذا العام ،بنسبة أكثر ارتفاعًا بـ 6.3 في المائة عن عام 2019.
في مجال المدفوعات ، يلاحظ مزود البنية التحتية للمدفوعات ، PPRO ، قبولًا متزايدًا لعملة البيتكوين ، خاصة بين المؤسسات المالية التقليدية التي لم تكن لتلمس العملة الرقمية سابقًا.
“نشهد اهتمامًا أكبر بكثير من جانب المستهلك ، وبالتالي التجار الفعليين. هذا يشمل جميع نطاقات الصناعات التي بدأت الآن في قبول بيتكوين عبر الإنترنت ، أشياء
لا تتوقعها مثل المطاعم التي تقبل مدفوعات بيتكوين مقابل السندويشات والدجاج المقلي. قال السيد تريستان شيابيني ، نائب الرئيس ورئيس APAC) ، PPRO ، “هذا بالتأكيد اتجاه عالمي نراه”.
قال مراقبو السوق إنه لا يمكن إنكار أن عملة البيتكوين متقلبة. ستحتاج الشركات التي تقبل العملات الرقمية كوسيلة دفع إلى التحوط من مخاطرها ، بنفس الطريقة التي تحوط بها مخاطر الصرف الأجنبي.
هذا يعني تكاليف إضافية.
بالفعل رسوم المعاملات على بيتكوين ليست رخيصة. يتعين على المستخدمين دفع رسوم للمعدنين في شبكة بيتكوين لمعالجة معاملاتهم.
وفقًا لمزود البيانات ، BitInfoCharts ، كان متوسط رسوم المعاملات في اتجاه صعودي منذ منتصف أكتوبر من العام الماضي ، ووصل إلى أعلى مستوى له في فبراير من هذا العام.
على الرغم من كل هذا ، قال مراقبو السوق إن الشركات ستظل تقبل مثل هذه التكاليف ، إذا كان العمل مربحًا بدرجة كافية.
يعتقد PPRO أن بيتكوين سوف تتطور لتصبح طريقة أخرى للدفع غير النقدي.
“في نهاية اليوم ، السبب وراء رغبة التجار في البدء في قبول بيتكوين هو رغبة المستهلكين في الدفع باستخدامه. لقد أصبحت إحدى طرق الدفع المفضلة ، مثل Apple pay و PayNow.
إذن ما هي الخلاصة
هل وجهة قطار البيتكوين واضحة؟
علم النفس البشري لا يتغير أبدًا. يريد الناس استغلالها عندما تكون مصدرًا مثيرًا وساحرًا وعندما تكون لديهم توقعات متفائلة للغاية بشأن نموها المستقبلي.
وهذا يحدث في الغالب مرة واحدة. وبعد ذلك يصاب الناس أيضًا بخيبة الأمل دفعة واحدة ويتخلون عنها جميعًا في نفس الوقت.
لذلك يبدو لي أنه من المحتمل أن تكون لدينا نفس الطبيعة الدورية لها ، لكننا نستمر في العثور على قيعان أعلى بعد كل دورة. إذن
لديك ارتفاع وانهيار ، إنه قاع أعلى ، وارتفاع وانهيار وقاع أعلى.
هذه هي العملية الدائرية لتسييل عملة البيتكوين إلى هذا النوع من الأصول المفيدة عالميًا ، والتي لم نصل إليها بعد. لكن بتريليون دولار ، فإننا نوعاً ما نقتحم تلك
الطبقة العليا ، كما يمكننا القول. نحن تقريبا على أعتاب شئ قريب الحصول . لا توجد معلومات عن إلى أين يتجه السعر ، لكن هناك اعتقاد أنه في غضون خمس
سنوات ، سيتم دمج البيتكوين بالكامل في الكثير من شبكات المدفوعات. ذلك واضح. ستكون قادرًا على الاحتفاظ بها مع البنك الذي تتعامل معه ، على الأرجح.
ستكون قادرًا على شراء عملة البيتكوين الفورية من أي وسيط ، سواء كانت سمسرة رقمية أو سمسرة قديمة. سنمتلك أدوات أفضل بكثير للتعامل معها ، لذلك
لن تضطر إلى استخدام العناوين ، ولن تضطر إلى نسخ ولصق العناوين. سيبدو هذا قديمًا حقًا. وسيكون لدينا طبقات أكثر تعقيدًا ، بحيث يمكنك التعامل على
البيتكوين مع التسوية المؤجلة ، ويمكن أن يكون لديك مقايضات مختلفة من حيث أنواع المعاملات على البيتكوين.
لذلك ستستمر في عملية تكاملها مع النظام المالي ، لتصبح أسهل وأكثر ملاءمة للاستخدام ، وتصبح مفهومة على أنها أحد الأصول الكلية العالمية.
وهذا أمر طبيعي بالنسبة لصناديق التقاعد والهبات والصناديق المشتركة والمتخصصين المؤسسين الآخرين لامتلاكها. لذلك سوف تستمر في عملية التطبيع المالي.
وفي يوم من الأيام ، سيكون أحد الأصول القديمة المملة إلى جانب كل شيء آخر ، ولن يكون شيئًا مثيرًا أو رائعًا أو ساحرًا بعد الآن. وعندها سنعرف أننا
حققنا ذلك ، عندما لا يُطلب من أحد الحديث عن عملات البيتكوين في البودكاست أو في اي مكان لأن بيتكوين وقتها لن يكون الموضة أو الترندينغ ، بل سيكون
أي شيء آخر ، مثل شراء مؤشر الأسهم تعرفون ، شراء S&P 500 أو شيء من هذا القبيل.
كما يوجد توقع واعتقاد آخر حيث يتوقع البعض أنه سيكون هناك ابتكار أكثر إيجابية في مجال التشفير. وهذا تغيير هيكلي تدريجي سيحدث.
خلاصة القول
قد يكون من السهل نسيان ذلك ، لكن الفكرة الأصلية للبيتكوين كانت إنشاء نظام دفع لامركزي وموزع ؛ وهذا لم يحدث بعد. ما حدث بدلاً من ذلك ، وشهادة على
عملية السوق الحرة ، هو ظهور نسخة بديلة (قد يقول البعض أفضل) من العملات الرقمية في شكل عملات مستقرة. لكي تعمل بشكل فعال كبديل للعملة ، يجب
أن يكون التشفير سائلاً ، ويمتلك تقلبًا منخفضًا نسبيًا في الأسعار ، وأن يتكامل مع المؤسسات المالية القائمة.
يبدو أن العناوين الرئيسية المتعلقة بهذا الاتجاه ، وعلى الأخص ومؤخرًا Visa ، تشير إلى أن هذا التحول يحدث بالفعل وأنه جار على قدم وساق.
تستمر تطبيقات التشفير وحالات الاستخدام في النضج والتوسع والتطور بطرق كان من المستحيل التنبؤ بها حتى قبل بضع سنوات فقط. ومع ذلك ، فإن إحدى أكثر
القصص الإخبارية والعناوين الرئيسية المتعلقة بالبلوك تشين و التشفير قد تكون أن الوعد الأولي للعملات الرقمية قد يؤتي ثماره أخيرًا. تبدو العملات المستقرة ، التي
أبرزها الإطلاق التجريبي الأخير من قبل Visa ، وكأنها مستقبل تنفيذ التشفير ، وهي مستقبل مشرق بالتأكيد.
